電力行業(yè)今年8月份快報數(shù)據(jù)出爐，全社會用電量累計同比增長4%。1~8月份，全國全社會累計用電量達到36404億千瓦時，同比增長4%。8月份當月用電量5025億千瓦時，同比下降1.5%。其中：第一、二、三產(chǎn)業(yè)和居民用電累計增速分別為0.3%、3.9%、5.8%和3.8%。工業(yè)累計用電量26144億千瓦時，同比增長3.8%，其中，輕工業(yè)用電億4351億千瓦時，同比增長3.7%，重工業(yè)用電21793億千瓦時，同比增長3.8%。

全部機組利用小時累計下降146小時。1~8月份全國全部機組平均利用小時為2862小時，比上年同期下降146小時。其中，水電設(shè)備平均利用小時為2300小時，比去年同期上升34小時，火電設(shè)備平均利用小時為3175小時，比去年同期下降138小時。

全國裝機容量達12.60億千瓦。截至8月底，全國全口徑裝機容量達到126039萬千瓦，同比增長8.9%，其中：水電、火電、核電裝機容量分別達到25751、88310、1778萬千瓦，累計增速分別為12.7%、5.3%、21.7%。全國電源基本建設(shè)完成投資1722億元，其中水電444億元，火電477億元，核電312億元，電網(wǎng)建設(shè)完成投資2296億元。全國累計新增裝機4811萬千瓦，其中水電1529萬千瓦，占比31.78%，火電2285萬千瓦，占比47.50%，220千伏以上線路累計新增長度24784千米。

建議關(guān)注：

1、未來成長性突出，受益于電價改革的水電股：如國投電力、川投能源、長江電力、桂冠電力等；

2、受益于電力體制改革的小電網(wǎng)公司：如文山電力；

3、明顯受益于特高壓建設(shè)，成長性良好的公司：如內(nèi)蒙華電、漳澤電力；

4、受益于國企改革，股息率較高、估值有望持續(xù)恢復(fù)的公司：如華能國際、華電國際、國電電力等。

風險提示：電力需求持續(xù)低迷，煤價大幅反彈，河流汛期來水偏少，均將影響行業(yè)和公司業(yè)績。