【2022年終盤點(diǎn)】總體呈現(xiàn)趨穩(wěn)態(tài)勢(shì) 我國(guó)鋼鐵行業(yè)需求邊際改善預(yù)期增強(qiáng)

2022年，隨著疫情防控措施的持續(xù)優(yōu)化，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng)的逐步釋放，對(duì)鋼鐵行業(yè)下游消費(fèi)形成支撐，我國(guó)鋼鐵行業(yè)充分詮釋了“唯一不變的就是變化”。2022年，面對(duì)風(fēng)高浪急的國(guó)際環(huán)境和艱巨繁重的國(guó)內(nèi)發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)聚焦全面提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力和產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平這一根本任務(wù)，堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展、智能制造兩大發(fā)展主題，著重解決行業(yè)三大“痛點(diǎn)”，控產(chǎn)能擴(kuò)張、促產(chǎn)業(yè)集中、保資源安全，持續(xù)推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)國(guó)際化進(jìn)程，各項(xiàng)工作取得新進(jìn)展。一是產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”取得實(shí)效。二是綠色低碳有序開展。三是智能制造持續(xù)推進(jìn)。四是資源保障逐步落地。五是能效提升全面啟動(dòng)。

2023年，我國(guó)鋼鐵需求或小幅回落，結(jié)果究竟如何主要看疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響和房地產(chǎn)市場(chǎng)的恢復(fù)情況。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，2023年鋼材需求邊際改善預(yù)期增強(qiáng)，原料燃料供給彈性回升，鋼鐵企業(yè)成本有望回落，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)或?qū)⒌玫叫迯?fù)。根據(jù)蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)，2023年我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系好于2022年，鋼材均價(jià)將比2022年下半年有所提高，整體價(jià)格中樞與2022年全年基本相當(dāng)。

我國(guó)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出韌性強(qiáng)、活力足、長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)

2022年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)走過了不平凡的一年。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍2022年12月30日在2023中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望暨“我的鋼鐵”年會(huì)上認(rèn)為，得益于多年來持續(xù)推進(jìn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展經(jīng)受住了疫情帶來的全方位沖擊，克服了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的超預(yù)期下行壓力，呈現(xiàn)出韌性強(qiáng)、活力足、長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。“2022年，國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承受了超預(yù)期下行壓力，鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境較為嚴(yán)峻，行業(yè)發(fā)展面臨下游需求減弱、鋼材價(jià)格下跌、原燃料成本上升等挑戰(zhàn)，整體效益指標(biāo)處于近年來較低水平。”駱鐵軍表示。

實(shí)際上，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量方面，2022年上半年粗鋼產(chǎn)量下降的主要原因包括京津冀錯(cuò)峰生產(chǎn)、冬奧會(huì)限產(chǎn)、兩會(huì)限產(chǎn)約束以及受全國(guó)疫情影響、交通物流不暢使得原料運(yùn)輸受阻，導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量因此減少，2022年下半年粗鋼產(chǎn)量下降的主要原因則是鋼廠利潤(rùn)持續(xù)低位以及需求的回落。我國(guó)鋼材庫(kù)存方面，2022年我國(guó)鋼材庫(kù)存呈現(xiàn)不同于往年的三個(gè)特點(diǎn)，一是3月份庫(kù)存最高值較往年相比較低；二是二季度去庫(kù)存曲線震蕩走平，去庫(kù)存速度大大降低；三是在夏天高溫雨季的淡季階段，逆勢(shì)去庫(kù)存降至較低位置。我國(guó)鋼材價(jià)格方面，2022年我國(guó)鋼材價(jià)格走勢(shì)沖高回落，主要分為三個(gè)階段：1-4月初的上漲階段、4月份至10月份的下跌階段、11月開始至年末的反彈階段。我國(guó)鋼企利潤(rùn)方面，2022年上半年鋼鐵企業(yè)還有盈利，但下半年從7月份到11月份連續(xù)虧損，12月份的市場(chǎng)仍不樂觀，行業(yè)依然處于小幅虧損或盈虧持平的情況。

上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春分析，我國(guó)鋼鐵行業(yè)盈利情況從2021年創(chuàng)出了歷史最佳紀(jì)錄到2022年急轉(zhuǎn)直下，變成最近十幾年以來行業(yè)盈利的最低水平。“如果按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)口徑來看，2022年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)水平比2015年還要差，原本業(yè)內(nèi)認(rèn)為通過2016年以來的供給側(cè)改革，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩情況得到了顯著改善，2022年的情況出乎預(yù)料。”徐向春認(rèn)為。

我國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)下游的關(guān)注重點(diǎn)仍在房地產(chǎn)方向

2023年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨放緩壓力，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷和制造業(yè)出口增速回落可能拖累鋼鐵消費(fèi)。由于疫情原因及供給約束，煉焦煤整體維持去庫(kù)存趨勢(shì)，2022年煉焦煤價(jià)格在2021年高基數(shù)基礎(chǔ)上保持了相對(duì)韌性，平均價(jià)格同比再度上漲。而鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)出高波動(dòng)、彈性大的特點(diǎn)，基本面整體呈現(xiàn)“供需雙弱”的格局，對(duì)鋼材成本的影響弱于焦煤焦炭“雙焦”。由于成本、供需等方面的壓力，有鋼鐵企業(yè)曾喊出“要做好鋼鐵連虧5年也要活下來的準(zhǔn)備”，鋼鐵行業(yè)一度被悲觀情緒籠罩，以致迅速“入冬”。面對(duì)困難與挑戰(zhàn)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)堅(jiān)決貫徹黨中央國(guó)務(wù)院“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”的決策部署，堅(jiān)持防疫情和穩(wěn)經(jīng)營(yíng)“雙線應(yīng)對(duì)”，積極采取提質(zhì)降本增效措施，狠抓產(chǎn)銷平衡，全面對(duì)標(biāo)挖潛，2022年行業(yè)運(yùn)行總體保持相對(duì)平穩(wěn)，鋼鐵市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)總體呈現(xiàn)逐漸趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。一是鋼鐵需求下滑，供應(yīng)相應(yīng)減少。二是鋼材價(jià)格下跌，效益明顯下滑。

徐向春認(rèn)為，由于房地產(chǎn)2022年投資和銷售大幅下滑，房地產(chǎn)對(duì)鋼鐵需求收縮，行業(yè)供需關(guān)系惡化，使得鋼材價(jià)格大幅度下跌。不過，我國(guó)鋼鐵行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)的政策趨勢(shì)仍在，預(yù)計(jì)2023年粗鋼產(chǎn)量或從2022年的10.2億噸降至10.1億噸附近。在鋼鐵需求經(jīng)過兩年下滑后，2023年可能會(huì)逐漸穩(wěn)定。一方面疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響大概率會(huì)減弱，一方面中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)政策作出了重大調(diào)整。

億翰智庫(kù)董事長(zhǎng)陳嘯天表示，2022年，我國(guó)房地產(chǎn)始終沒有走出“三境”——政策窘境、行業(yè)困境和企業(yè)險(xiǎn)境。目前，約束整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)回歸的三個(gè)因素已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向：第一是疫情，第二是經(jīng)濟(jì)基本面，第三是行業(yè)自身的政策問題。2023年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)下游的關(guān)注重點(diǎn)仍在房地產(chǎn)方向，預(yù)計(jì)上半年房地產(chǎn)對(duì)鋼鐵的需求或延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)，下半年或較上半年有所好轉(zhuǎn)。在房地產(chǎn)及宏觀政策的樂觀預(yù)期下，我國(guó)鋼材價(jià)格自2022年11月初觸底后持續(xù)反彈，部分鋼材品種漲幅已經(jīng)超過20%。

2023年我國(guó)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)需求存在小幅下降的可能

2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開局之年，也是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承上啟下的重要一年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)大內(nèi)需穩(wěn)增長(zhǎng)政策中將逐步回歸正常增長(zhǎng)軌道。同時(shí)，在不確定性成為常態(tài)的當(dāng)下，鋼材價(jià)格的大幅波動(dòng)、市場(chǎng)環(huán)境與生產(chǎn)條件的動(dòng)態(tài)變化，讓經(jīng)營(yíng)決策的復(fù)雜度顯著上升，對(duì)企業(yè)的運(yùn)籌決策能力提出了更高的要求。2022年12月份以來，隨著國(guó)內(nèi)優(yōu)化疫情防控政策，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期向好、鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，鋼鐵企業(yè)看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格的上漲以及人民幣的大幅升值，我國(guó)出口報(bào)價(jià)走高，價(jià)格優(yōu)勢(shì)有所下滑，短期鋼材出口將承壓。而且，我國(guó)鋼鐵行業(yè)仍面臨產(chǎn)能減量置換的推進(jìn)以及低碳發(fā)展、極致能效推進(jìn)的“雙重”約束。

2023年，我國(guó)鋼材市場(chǎng)將面臨的局面是：在需求端，由于房地產(chǎn)“政策底”已經(jīng)出現(xiàn)，即將進(jìn)入“市場(chǎng)底”的探尋過程，房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐步筑底并進(jìn)入修復(fù)回暖期。在供給端，2023年在需求端由弱勢(shì)轉(zhuǎn)向有所回升的預(yù)期之下，鋼廠基于利潤(rùn)回升生產(chǎn)端或有提升，但政策性限產(chǎn)壓力將同樣傳遞到鋼廠，以確保鋼鐵行業(yè)供需保持平衡，減輕產(chǎn)量端壓力，粗鋼產(chǎn)量或?qū)⒎�(wěn)中有降。在基建上，2023年政策端將繼續(xù)支持基建投資發(fā)揮托底的作用，但受限于財(cái)政支出回落，程度可能要小于2022年。在制造業(yè)，受疫情反復(fù)、海外經(jīng)濟(jì)收縮與需求回落預(yù)期的影響，2023年出口需求或有回落，國(guó)內(nèi)制造業(yè)需求受經(jīng)濟(jì)修復(fù)影響則可能有所回升。在節(jié)奏上，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖或許要在2023年下半年才能看到，因此上半年主要還是依靠基建推動(dòng)，鋼材需求呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì)。在供給端相對(duì)平穩(wěn)波動(dòng)的情況下，帶動(dòng)鋼材價(jià)格前低后高，但是鋼材價(jià)格高點(diǎn)難以超過2022年。

2023年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)從需求端來看，由于全球通脹問題、多國(guó)連續(xù)加息、全球制造業(yè)指數(shù)持續(xù)低迷，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩存在較大概率，因此要防范海外鋼鐵需求轉(zhuǎn)弱的情況。而對(duì)于國(guó)內(nèi)鋼鐵下游行業(yè)來說，基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資下行態(tài)勢(shì)有望放緩企穩(wěn)，建筑鋼材需求或表現(xiàn)良好，但制造業(yè)面臨承壓下行風(fēng)險(xiǎn)，鋼材需求面臨一定放緩壓力。廈門國(guó)貿(mào)集團(tuán)股份有限公司黑色金屬研究院投研總監(jiān)夏君彥預(yù)計(jì)，2023年我國(guó)鋼鐵行業(yè)上半年財(cái)政發(fā)力，基建延續(xù)托底，下半年市場(chǎng)較上半年表現(xiàn)偏好，原料端鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格底部或在80美金/噸和2200元/噸，鋼材成本區(qū)間維持在3400-3500元/噸，全年利潤(rùn)水平在200-300元/噸，鋼材價(jià)格波動(dòng)區(qū)間或在3500-4500元/噸。（孟凡君）