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核心提示：10月10日，打造了許多人童年回憶的南方黑芝麻糊背后的食品龍頭黑芝麻宣布對天臣新能源增資5億元。
A股上市公司近期接連入局儲能。
10月10日，打造了許多人童年回憶的“南方黑芝麻糊”背后的食品龍頭黑芝麻宣布對天臣新能源有限公司（以下簡稱“天臣新能源”）增資5億元。該公司已在江蘇南京投資建設(shè)鋰電池生產(chǎn)基地，此次增資建設(shè)并達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售收入約136億元。
本次增資5億后，黑芝麻對天臣新能源的持股比例將升至59.09%，天臣新能源將納入黑芝麻的合并報(bào)表范圍。
今年以來，南孚科技、美的集團(tuán)、明陽智能、ST開元等多公司均跨界儲能。
“儲能是新能源發(fā)展的關(guān)鍵，不論是應(yīng)對短期挑戰(zhàn)，還是面向中長期的戰(zhàn)略考量，都離不開儲能產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平向貝殼財(cái)經(jīng)記者指出，新能源、儲能也是未來一個(gè)階段國際競爭的關(guān)鍵卡位戰(zhàn)，由此，也成為各國政策鼓勵的方向。普遍的預(yù)期是，未來一段時(shí)期，儲能行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較高的復(fù)合增長率，這也是眾多企業(yè)加入儲能賽道的原因。
但是，深交所近期要求黑芝麻回應(yīng)跨界儲能是否是為了“蹭熱點(diǎn)”，也讓投資者對其跨界行為有所擔(dān)憂。浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，黑芝麻并購的天臣新能源在鋰電池方面市場份額較小，技術(shù)積累尚需時(shí)間，當(dāng)前殺入新能源儲能領(lǐng)域企業(yè)較多，可能面臨比較嚴(yán)峻的市場競爭態(tài)勢。
01先減資再增資
黑芝麻對天臣新能源的態(tài)度為何反轉(zhuǎn)？
近期，黑芝麻近期發(fā)布了一則關(guān)于對天臣新能源有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告。
公告顯示，黑芝麻擬對天臣新能源增資5億元，后者正在布局時(shí)下火熱的鋰電池生意。據(jù)悉，天臣新能源目前正在進(jìn)行南京生產(chǎn)基地的生產(chǎn)廠房及相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)，該基地一期工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年6月建成投產(chǎn)；其規(guī)劃的南昌生產(chǎn)基地一期工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年8月建成投產(chǎn)，天臣新能源目前尚未有鋰電池產(chǎn)品銷售，其在本期及下一年度尚無法給公司貢獻(xiàn)業(yè)績。
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，這并非一次簡單的增資，背后還有更多“故事”。
天臣新能源是由黑芝麻、深圳天臣和大連智云于2017年共同出資設(shè)立的企業(yè)，設(shè)立時(shí)注冊資本為10億元，黑芝麻出資3億元，持股比例為30%。
2022年3月，天臣新能源減資，注冊資本由10億元減為3億元，相應(yīng)地，黑芝麻的出資金額降為9000萬元；2022年8月，天臣新能源增資，注冊資本由3億元增加至5億元，于是，黑芝麻的出資金額變?yōu)?.5億元，持股比例始終為30%。
本次增資5億后，黑芝麻對天臣新能源的持股比例將升至59.09%，天臣新能源將納入黑芝麻的合并報(bào)表范圍。
黑芝麻對天臣新能源減資后一年內(nèi)又兩次增資的行為，很快引起了監(jiān)管層的關(guān)注，10月10日，深交所對黑芝麻下發(fā)關(guān)注函，要求其詳細(xì)說明2021年減資、此后兩次增資的具體原因及合理性，相關(guān)公告是否存在披露內(nèi)容相互矛盾的情形等。
目前，黑芝麻尚未回復(fù)關(guān)注函。根據(jù)此前公告可知，黑芝麻對天臣新能源增資5億，目的是“抓住新能源的發(fā)展機(jī)會，加快天臣新能源相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展”。
黑芝麻還提到，天臣新能源擬同步在江蘇南京市、江西南昌市建設(shè)磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)基地，生產(chǎn)方型磷酸鐵鋰電池等系列產(chǎn)品，適應(yīng)市場對儲能鋰電池的需求。按規(guī)劃，兩個(gè)生產(chǎn)基地共布建6條生產(chǎn)線，全部建成后將形成年產(chǎn)18GWh方形磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)規(guī)模，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年銷售收入約136億元。
這意味著，黑芝麻增資成功成為天臣新能源的最大股東后，若天臣新能源相關(guān)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)，將對黑芝麻的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來較大的有利影響。
02黑芝麻頻跨界
被要求說明是否在“蹭熱點(diǎn)”
近年來，除新能源行業(yè)外，黑芝麻還入局了物流、電商、大健康等行業(yè)。而黑芝麻頻頻跨界背后，或與其近年業(yè)績表現(xiàn)不佳有關(guān)。
根據(jù)財(cái)報(bào)可知，今年上半年，黑芝麻的營業(yè)收入約為12.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為6775.89萬元，營收凈利同比雙降。截至2022年6月底，黑芝麻的負(fù)債合計(jì)約為20.61億元。
同時(shí)，近期，黑芝麻還在以“集中資源，聚焦和專注于大健康產(chǎn)業(yè)經(jīng)營”為由，將部分資產(chǎn)進(jìn)行處置，以回籠現(xiàn)金。
1997年4月，黑芝麻在深圳證券交易所上市，是中國黑芝麻產(chǎn)業(yè)第一股。上市以來，黑芝麻的業(yè)績不甚亮眼，凈利潤鮮少破億，去年還虧損一億多。
此次黑芝麻豪擲5億跨界新能源產(chǎn)業(yè)的消息發(fā)出后，很快二級市場便有了反應(yīng)。
10月10日和11日，黑芝麻的股價(jià)持續(xù)上漲；10月12日，黑芝麻收盤漲停，報(bào)收5.03元/股，總市值為37.42億元。
深交所在關(guān)注函中要求黑芝麻結(jié)合鋰電池組件當(dāng)前的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場競爭格局、行業(yè)壁壘、核心技術(shù)、公司主營業(yè)務(wù)等因素，說明公司是否存在“蹭熱點(diǎn)”的情形。
03多家行業(yè)龍頭涌入儲能賽道
儲能已成為關(guān)鍵卡位賽
實(shí)際上，不僅是黑芝麻，還有包括ST開元在內(nèi)的多家公司跨界涌入儲能賽道。從9月的億緯鋰能、同興環(huán)保，到8月的三一集團(tuán)，5月的三峽水利。許多企業(yè)憑借自身優(yōu)勢，也在不斷將觸手伸向儲能領(lǐng)域。
對于各行業(yè)巨頭對儲能業(yè)務(wù)的看好，楊海平向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，從當(dāng)前世界能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展課題看，在短期重點(diǎn)是解決能源保供的問題，中長期需要解決能源體系的升級或重構(gòu)的問題，即構(gòu)建以新能源為主體的能源體系。
盤和林也向記者指出，作為新能源領(lǐng)域的新爆點(diǎn)，儲能的確有巨大的實(shí)力，當(dāng)前我國比較普遍的是蓄水儲能，而化學(xué)儲能電池也在蓬勃發(fā)展當(dāng)中。
儲能行業(yè)站上風(fēng)口，一方面是因?yàn)樾履茉窗l(fā)電的發(fā)展，比如分布式的光伏和風(fēng)電需要配備儲能電站，另一方面是因?yàn)樾履茉雌嚨陌l(fā)展，新能源汽車需要鋰電池。
04賽道擁擠
跨界投資儲能風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存
但需要注意的是，多公司跨界投資儲能，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。
對于如今有不少上游鋰礦企業(yè)向下游儲能發(fā)展，盤和林認(rèn)為，鋰礦企業(yè)的優(yōu)勢在資源，劣勢在技術(shù)，如果可以突破技術(shù)難關(guān)，那么可以順利殺入下游。
深度科技研究院院長張孝榮向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，未來前景廣闊，成長空間巨大。在雙碳背景下，風(fēng)光發(fā)電日益增多，但是風(fēng)光發(fā)電具有間歇性，電力系統(tǒng)需要平滑輸出，儲能必不可缺�，F(xiàn)在處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初級階段。
受政策驅(qū)動。世界各國共同應(yīng)對氣候變化，全球能源結(jié)構(gòu)正在走向低碳化。電力部門要在本世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)脫碳目標(biāo)，利用可再生能源發(fā)電是主要辦法。可再生能源離不開儲能，政府出臺許多儲能發(fā)展規(guī)劃政策。
張孝榮提醒，跨界進(jìn)入儲能領(lǐng)域的企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)、人才和市場缺少必要積累，難以實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，通過資本運(yùn)作方式，以戰(zhàn)略投資或財(cái)務(wù)投資方式，參股控股一些儲能專業(yè)企業(yè)，容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
鋰礦企業(yè)進(jìn)入儲能領(lǐng)域優(yōu)勢是鋰礦原材料豐富，可以降低化學(xué)儲能成本；劣勢是發(fā)展容易受限，儲能方法多樣，鋰電池儲能僅僅是其中一種途徑，如果公司過于依賴自身資源，則難以向其他領(lǐng)域擴(kuò)張。
而隆眾咨訊分析師羅曉莉也向記者表示，儲能市場未來前景很大，目前處于初期的快速增長期，未來會有更大的商機(jī)和潛力。從上游鋰礦延伸到下游，占據(jù)資源優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)鏈垂直化發(fā)展，也能更好地抵抗風(fēng)險(xiǎn)。
對如今各行各業(yè)龍頭紛紛進(jìn)軍儲能，盤和林也提醒稱，黑芝麻進(jìn)入儲能領(lǐng)域會面臨壁壘，一方面是技術(shù)壁壘，儲能、鋰電池需要一定的技術(shù)積累，另一方面是資源壁壘，當(dāng)前鋰電池產(chǎn)業(yè)受制于上游鋰電池材料價(jià)格上漲影響，需要大額資金撬動
他指出，黑芝麻旗下的天臣新能源在儲能、鋰電池方面市場份額較小，技術(shù)積累尚需時(shí)間，當(dāng)前殺入新能源儲能領(lǐng)域企業(yè)較多，可能面臨比較嚴(yán)峻的市場競爭態(tài)勢。
10月10日，打造了許多人童年回憶的“南方黑芝麻糊”背后的食品龍頭黑芝麻宣布對天臣新能源有限公司（以下簡稱“天臣新能源”）增資5億元。該公司已在江蘇南京投資建設(shè)鋰電池生產(chǎn)基地，此次增資建設(shè)并達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售收入約136億元。
本次增資5億后，黑芝麻對天臣新能源的持股比例將升至59.09%，天臣新能源將納入黑芝麻的合并報(bào)表范圍。
今年以來，南孚科技、美的集團(tuán)、明陽智能、ST開元等多公司均跨界儲能。
“儲能是新能源發(fā)展的關(guān)鍵，不論是應(yīng)對短期挑戰(zhàn)，還是面向中長期的戰(zhàn)略考量，都離不開儲能產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平向貝殼財(cái)經(jīng)記者指出，新能源、儲能也是未來一個(gè)階段國際競爭的關(guān)鍵卡位戰(zhàn)，由此，也成為各國政策鼓勵的方向。普遍的預(yù)期是，未來一段時(shí)期，儲能行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)較高的復(fù)合增長率，這也是眾多企業(yè)加入儲能賽道的原因。
但是，深交所近期要求黑芝麻回應(yīng)跨界儲能是否是為了“蹭熱點(diǎn)”，也讓投資者對其跨界行為有所擔(dān)憂。浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，黑芝麻并購的天臣新能源在鋰電池方面市場份額較小，技術(shù)積累尚需時(shí)間，當(dāng)前殺入新能源儲能領(lǐng)域企業(yè)較多，可能面臨比較嚴(yán)峻的市場競爭態(tài)勢。
01先減資再增資
黑芝麻對天臣新能源的態(tài)度為何反轉(zhuǎn)？
近期，黑芝麻近期發(fā)布了一則關(guān)于對天臣新能源有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告。
公告顯示，黑芝麻擬對天臣新能源增資5億元，后者正在布局時(shí)下火熱的鋰電池生意。據(jù)悉，天臣新能源目前正在進(jìn)行南京生產(chǎn)基地的生產(chǎn)廠房及相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)，該基地一期工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年6月建成投產(chǎn)；其規(guī)劃的南昌生產(chǎn)基地一期工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2023年8月建成投產(chǎn)，天臣新能源目前尚未有鋰電池產(chǎn)品銷售，其在本期及下一年度尚無法給公司貢獻(xiàn)業(yè)績。
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，這并非一次簡單的增資，背后還有更多“故事”。
天臣新能源是由黑芝麻、深圳天臣和大連智云于2017年共同出資設(shè)立的企業(yè)，設(shè)立時(shí)注冊資本為10億元，黑芝麻出資3億元，持股比例為30%。
2022年3月，天臣新能源減資，注冊資本由10億元減為3億元，相應(yīng)地，黑芝麻的出資金額降為9000萬元；2022年8月，天臣新能源增資，注冊資本由3億元增加至5億元，于是，黑芝麻的出資金額變?yōu)?.5億元，持股比例始終為30%。
本次增資5億后，黑芝麻對天臣新能源的持股比例將升至59.09%，天臣新能源將納入黑芝麻的合并報(bào)表范圍。
黑芝麻對天臣新能源減資后一年內(nèi)又兩次增資的行為，很快引起了監(jiān)管層的關(guān)注，10月10日，深交所對黑芝麻下發(fā)關(guān)注函，要求其詳細(xì)說明2021年減資、此后兩次增資的具體原因及合理性，相關(guān)公告是否存在披露內(nèi)容相互矛盾的情形等。
目前，黑芝麻尚未回復(fù)關(guān)注函。根據(jù)此前公告可知，黑芝麻對天臣新能源增資5億，目的是“抓住新能源的發(fā)展機(jī)會，加快天臣新能源相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展”。
黑芝麻還提到，天臣新能源擬同步在江蘇南京市、江西南昌市建設(shè)磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)基地，生產(chǎn)方型磷酸鐵鋰電池等系列產(chǎn)品，適應(yīng)市場對儲能鋰電池的需求。按規(guī)劃，兩個(gè)生產(chǎn)基地共布建6條生產(chǎn)線，全部建成后將形成年產(chǎn)18GWh方形磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)規(guī)模，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年銷售收入約136億元。
這意味著，黑芝麻增資成功成為天臣新能源的最大股東后，若天臣新能源相關(guān)項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)，將對黑芝麻的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來較大的有利影響。
02黑芝麻頻跨界
被要求說明是否在“蹭熱點(diǎn)”
近年來，除新能源行業(yè)外，黑芝麻還入局了物流、電商、大健康等行業(yè)。而黑芝麻頻頻跨界背后，或與其近年業(yè)績表現(xiàn)不佳有關(guān)。
根據(jù)財(cái)報(bào)可知，今年上半年，黑芝麻的營業(yè)收入約為12.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為6775.89萬元，營收凈利同比雙降。截至2022年6月底，黑芝麻的負(fù)債合計(jì)約為20.61億元。
同時(shí)，近期，黑芝麻還在以“集中資源，聚焦和專注于大健康產(chǎn)業(yè)經(jīng)營”為由，將部分資產(chǎn)進(jìn)行處置，以回籠現(xiàn)金。
1997年4月，黑芝麻在深圳證券交易所上市，是中國黑芝麻產(chǎn)業(yè)第一股。上市以來，黑芝麻的業(yè)績不甚亮眼，凈利潤鮮少破億，去年還虧損一億多。
此次黑芝麻豪擲5億跨界新能源產(chǎn)業(yè)的消息發(fā)出后，很快二級市場便有了反應(yīng)。
10月10日和11日，黑芝麻的股價(jià)持續(xù)上漲；10月12日，黑芝麻收盤漲停，報(bào)收5.03元/股，總市值為37.42億元。
深交所在關(guān)注函中要求黑芝麻結(jié)合鋰電池組件當(dāng)前的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場競爭格局、行業(yè)壁壘、核心技術(shù)、公司主營業(yè)務(wù)等因素，說明公司是否存在“蹭熱點(diǎn)”的情形。
03多家行業(yè)龍頭涌入儲能賽道
儲能已成為關(guān)鍵卡位賽
實(shí)際上，不僅是黑芝麻，還有包括ST開元在內(nèi)的多家公司跨界涌入儲能賽道。從9月的億緯鋰能、同興環(huán)保，到8月的三一集團(tuán)，5月的三峽水利。許多企業(yè)憑借自身優(yōu)勢，也在不斷將觸手伸向儲能領(lǐng)域。
對于各行業(yè)巨頭對儲能業(yè)務(wù)的看好，楊海平向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，從當(dāng)前世界能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展課題看，在短期重點(diǎn)是解決能源保供的問題，中長期需要解決能源體系的升級或重構(gòu)的問題，即構(gòu)建以新能源為主體的能源體系。
盤和林也向記者指出，作為新能源領(lǐng)域的新爆點(diǎn)，儲能的確有巨大的實(shí)力，當(dāng)前我國比較普遍的是蓄水儲能，而化學(xué)儲能電池也在蓬勃發(fā)展當(dāng)中。
儲能行業(yè)站上風(fēng)口，一方面是因?yàn)樾履茉窗l(fā)電的發(fā)展，比如分布式的光伏和風(fēng)電需要配備儲能電站，另一方面是因?yàn)樾履茉雌嚨陌l(fā)展，新能源汽車需要鋰電池。
04賽道擁擠
跨界投資儲能風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存
但需要注意的是，多公司跨界投資儲能，風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存。
對于如今有不少上游鋰礦企業(yè)向下游儲能發(fā)展，盤和林認(rèn)為，鋰礦企業(yè)的優(yōu)勢在資源，劣勢在技術(shù)，如果可以突破技術(shù)難關(guān)，那么可以順利殺入下游。
深度科技研究院院長張孝榮向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，未來前景廣闊，成長空間巨大。在雙碳背景下，風(fēng)光發(fā)電日益增多，但是風(fēng)光發(fā)電具有間歇性，電力系統(tǒng)需要平滑輸出，儲能必不可缺�，F(xiàn)在處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初級階段。
受政策驅(qū)動。世界各國共同應(yīng)對氣候變化，全球能源結(jié)構(gòu)正在走向低碳化。電力部門要在本世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)脫碳目標(biāo)，利用可再生能源發(fā)電是主要辦法。可再生能源離不開儲能，政府出臺許多儲能發(fā)展規(guī)劃政策。
張孝榮提醒，跨界進(jìn)入儲能領(lǐng)域的企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)、人才和市場缺少必要積累，難以實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，通過資本運(yùn)作方式，以戰(zhàn)略投資或財(cái)務(wù)投資方式，參股控股一些儲能專業(yè)企業(yè)，容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。
鋰礦企業(yè)進(jìn)入儲能領(lǐng)域優(yōu)勢是鋰礦原材料豐富，可以降低化學(xué)儲能成本；劣勢是發(fā)展容易受限，儲能方法多樣，鋰電池儲能僅僅是其中一種途徑，如果公司過于依賴自身資源，則難以向其他領(lǐng)域擴(kuò)張。
而隆眾咨訊分析師羅曉莉也向記者表示，儲能市場未來前景很大，目前處于初期的快速增長期，未來會有更大的商機(jī)和潛力。從上游鋰礦延伸到下游，占據(jù)資源優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)鏈垂直化發(fā)展，也能更好地抵抗風(fēng)險(xiǎn)。
對如今各行各業(yè)龍頭紛紛進(jìn)軍儲能，盤和林也提醒稱，黑芝麻進(jìn)入儲能領(lǐng)域會面臨壁壘，一方面是技術(shù)壁壘，儲能、鋰電池需要一定的技術(shù)積累，另一方面是資源壁壘，當(dāng)前鋰電池產(chǎn)業(yè)受制于上游鋰電池材料價(jià)格上漲影響，需要大額資金撬動
他指出，黑芝麻旗下的天臣新能源在儲能、鋰電池方面市場份額較小，技術(shù)積累尚需時(shí)間，當(dāng)前殺入新能源儲能領(lǐng)域企業(yè)較多，可能面臨比較嚴(yán)峻的市場競爭態(tài)勢。
