傳統(tǒng)金融如何加速轉(zhuǎn)型、突破瓶頸不被淘汰？互聯(lián)網(wǎng)金融如何規(guī)避金融風(fēng)險，真正做到安全、便民、普惠？作者在書中給予了詳盡的解答，并創(chuàng)新性地總結(jié)出了互聯(lián)網(wǎng)金融的兩種金融業(yè)態(tài)、三個屬性、四維空間、五種核心競爭力、六大發(fā)展趨勢和七個公式。此外，還對構(gòu)建中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系提出了自己的思考，更是將對互聯(lián)網(wǎng)金融的理解上升到哲學(xué)層面，極具參考價值。它將幫助建立起互聯(lián)網(wǎng)金融新的分析框架和創(chuàng)新范式。

　　序：新金融發(fā)展的未來空間

　在中國經(jīng)濟走向新常態(tài)的轉(zhuǎn)型中，在中國經(jīng)濟成為全球第二大經(jīng)濟體的發(fā)展中，在中國金融業(yè)向支持實體經(jīng)濟、創(chuàng)新驅(qū)動的轉(zhuǎn)換中，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，成為中國金融業(yè)的新增長點和新亮點�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界金融發(fā)展出一批基于互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算的新模式、新業(yè)態(tài)、新平臺，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在奮起直追，對接與融合互聯(lián)網(wǎng)金融的模式，讓金融更好地服務(wù)于中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)和個人。這也讓普惠金融的理念重新回到了大金融的視野，成為金融業(yè)的新藍(lán)海�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融源于技術(shù)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、工具創(chuàng)新，它改變了金融業(yè)的發(fā)展取向、釋放了被壓抑的金融需求，一開始就具有強大的生命力。

　2012 年以來，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新不斷加速：第三方支付、P2P（互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺）、眾籌、網(wǎng)絡(luò)銀行、大數(shù)據(jù)征信、互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)刃陆鹑谀Ｊ郊娂姵霈F(xiàn)、競相發(fā)展�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的投資融資極為活躍，新聞報道、論壇峰會接連不斷�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為金融行業(yè)甚至全社會關(guān)注的焦點。2014 年互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了突破性進(jìn)展，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”首次寫入《政府工作報告》。2015年新年伊始，李克強總理考察了首家互聯(lián)網(wǎng)民營銀行—微眾銀行，并提出要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域闖出一條路子，給普惠金融、小貸公司、小微銀行的發(fā)展提供經(jīng)驗，要降低成本讓小微客戶切實受益，倒逼傳統(tǒng)金融加速改革。微眾銀行一小步，金融改革一大步。

　　全面深化金融改革是十八屆三中全會關(guān)于全面深化改革的重要內(nèi)容。會議提出了“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是普惠金融的有效實現(xiàn)形式�；ヂ�(lián)網(wǎng)具有開放、平等、共享、去中心化和分布式等特點。這為便捷、低成本、高效地實現(xiàn)由儲蓄到投資的轉(zhuǎn)移功能和金融服務(wù)小微企業(yè)和居民的普惠金融功能提供了新時代重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

　互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)依然是金融�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融不改變金融的本質(zhì)，改變的是金融的實現(xiàn)形式。金融的本質(zhì)是貨幣時間價值的配置及價格發(fā)現(xiàn)，解決的主要問題是資金供求雙方匹配的實現(xiàn)渠道、價格和由此而產(chǎn)生的風(fēng)險控制（簡稱“風(fēng)控”）問題。在信息技術(shù)落后、信息獲取能力不對稱的時代，金融中介是必需的；在信息技術(shù)跨越式發(fā)展的時代，信息獲取的成本大幅度降低，信息技術(shù)構(gòu)建起金融價值傳導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)，這催生了個性化的資產(chǎn)，也為點對點的融資提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

　因此，在各種新型技術(shù)廣泛應(yīng)用的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運而生。它是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動通信技術(shù)為用戶提供服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)開展的金融業(yè)務(wù)，也包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)跨界開展的金融業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的爆發(fā)式增長，一方面反映出中國金融體系長期存在嚴(yán)重的金融抑制現(xiàn)象；另一方面更預(yù)示著新金融的未來發(fā)展空間。

　從法律和契約關(guān)系看，金融是居民財產(chǎn)運用的一種權(quán)利。過去對于居民財產(chǎn)自主權(quán)的應(yīng)用管制太多，對小微企業(yè)的融資限制太多，因此導(dǎo)致金融抑制。今后的改革應(yīng)該是放松管制，加強監(jiān)管，守住風(fēng)險防范底線，要更多地發(fā)展直接金融；應(yīng)該尊重居民的財產(chǎn)權(quán)利，鼓勵市場創(chuàng)新，疏通投融資渠道�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融正好可以釋放市場融資需求和能力，讓大家都有合適的投融資渠道。尤其在解決小微企業(yè)融資難、融資貴問題方面，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了新的思路、新的方式、新的資源。P2P、眾籌拓展了小微企業(yè)、創(chuàng)意項目的金融服務(wù)邊界，網(wǎng)絡(luò)銀行、直銷銀行降低了小微金融服務(wù)的融資成本。其內(nèi)在機制是通過大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)實現(xiàn)信用風(fēng)險的精準(zhǔn)定價與匹配，讓信用具有價值，讓數(shù)據(jù)成為資產(chǎn)。

　“新常態(tài)”已經(jīng)成為對我國經(jīng)濟發(fā)展階段性特征的集中概括，而互聯(lián)網(wǎng)金融則是未來金融發(fā)展的新常態(tài)。2014 年年底的中央經(jīng)濟工作會議，首次全面闡釋了新常態(tài)”的九大特征。“個性化、多樣化消費漸成主流”、“一些新技術(shù)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新商業(yè)模式的投資機會大量涌現(xiàn)”、“生產(chǎn)小型化、智能化、專業(yè)化將成為產(chǎn)業(yè)組織新特征”。在經(jīng)濟新常態(tài)下，為促進(jìn)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，我們需要尋求經(jīng)濟增長的新動力。提高經(jīng)濟增長效率，其核心是促進(jìn)科技創(chuàng)新和為社會創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，金融尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融將發(fā)揮重要的作用。因此，我們要以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融為契機，加速金融改革、創(chuàng)新體制機制、鼓勵金融創(chuàng)新。與此同時，要加強新常態(tài)下新金融的風(fēng)險防范，建立負(fù)面清單制度，守住風(fēng)險紅線，側(cè)重于機構(gòu)審慎監(jiān)管和消費者保護(hù)的雙峰監(jiān)管�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的各種創(chuàng)新模式，實際上是新金融發(fā)展的萌芽，代表新金融發(fā)展的廣闊空間。眾籌、P2P代表的是點對點的直接融資模式，網(wǎng)絡(luò)貸款是大數(shù)據(jù)金融的成功應(yīng)用，由電子貨幣向數(shù)字貨幣的演變豐富著金融產(chǎn)品的形態(tài)和交易手段。物聯(lián)網(wǎng)金融、智慧金融、自金融更是充滿無限的想象空間。

　　《新金融，新生態(tài)》一書的作者以獨特的理論體系、邏輯框架和概念進(jìn)行分析，為我們展示了互聯(lián)網(wǎng)金融的整體分析圖景。從歷史展望未來，從技術(shù)分析漸入金融分析，從金融抑制到金融創(chuàng)新，從應(yīng)用場景到金融生態(tài)，從概念分析到現(xiàn)實應(yīng)用，從技術(shù)路徑到未來趨勢，展示了作者對我國金融發(fā)展的大框架、大圖景、大空間的戰(zhàn)略思考，為我們提供了發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、解決問題、研判趨勢的分析范式和分析工具。

　《新金融，新生態(tài)》一書，內(nèi)容豐富、邏輯清晰、獨具特色，既是作者長期對金融理論研究的總結(jié)，更是對推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實踐的升華。基于對未來金融發(fā)展的深刻洞察力，作者論述了以三個屬性、四維空間、七個公式為核心的系統(tǒng)論分析框架，充滿想象地描繪出未來金融的藍(lán)圖，對中國發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢與基礎(chǔ)做了詳盡的分析。在書的結(jié)尾，作者提出完善互聯(lián)網(wǎng)金融的治理體系，以互聯(lián)網(wǎng)金融構(gòu)建中國金融業(yè)的核心競爭力，實現(xiàn)從金融大國向金融強國的歷史轉(zhuǎn)變，這是與中國的金融發(fā)展戰(zhàn)略相一致的。書中不乏很多精彩的論述，獨具特色的語言風(fēng)格與表達(dá)方式；書中大量運用獨創(chuàng)的公式，簡單清晰、高度凝練，抓住了事物的本質(zhì)。正如書中所寫，這些新金融的萌芽正在茁壯成長，并將建立起新的金融生態(tài)系統(tǒng)。而一旦形成生態(tài)系統(tǒng)，這些新金融形態(tài)就極具生命力與創(chuàng)造力，可以不斷地演變與進(jìn)化。

　我對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展充滿信心與希望。從國家金融發(fā)展戰(zhàn)略看，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的新金融是未來金融的發(fā)展趨勢，有助于增強我國金融的國際競爭力。希望從事金融工作的同志們都能解放思想、實事求是、敢于擔(dān)當(dāng)、大膽推進(jìn)新金融新生態(tài)的發(fā)展。

　　是為序。

　　吳曉靈

　　全國人大財經(jīng)委副主任委員、

　　五道口金融學(xué)院院長、中國人民銀行原副行長