6月1日起，全球第二大光伏市場意大利將正式施行最新的太陽能補(bǔ)貼政策。至此，占據(jù)去年全球光伏裝機(jī)量近7成的德國和意大利的政策調(diào)整“靴子”正式落地，這也為下半年全球光伏市場發(fā)展基本確定基調(diào)。

　　在當(dāng)前主要需求國上限確定、供給過剩、產(chǎn)品價格不斷下跌的背景下，光伏行業(yè)的毛利率將整體下移，光伏廠商生存空間與業(yè)績出現(xiàn)分化的局面將成為今年乃至未來幾年的大趨勢。這也是下半年光伏行業(yè)將要面臨的不同于以往的新規(guī)則。

　　從全球光伏市場的需求來看，由于德國、意大利市場大幅增長已不現(xiàn)實，裝機(jī)量持平或略增已是較為樂觀的判斷。此次意大利政府發(fā)布的太陽能補(bǔ)貼草案將為光伏補(bǔ)貼設(shè)限，每年補(bǔ)貼在60—70億歐元，該規(guī)則將一直持續(xù)到2016年年底。去年意大利裝機(jī)量在3GW左右，由于政策調(diào)整，今年很有可能與去年持平。而全球第一大光伏消費國德國從7月開始執(zhí)行梯級下調(diào)電價政策，量價關(guān)系會制約總體裝機(jī)收益。目前，業(yè)內(nèi)都期望美國和中國市場能夠彌補(bǔ)由于德、意實施新政而騰出的空間。但這兩個市場盡管潛力巨大，短期內(nèi)卻很難看到其增長的確定性，今年光伏行業(yè)總體保持在20%左右的增長更為現(xiàn)實。

　　同時，需求增速的放緩，造成供求關(guān)系的轉(zhuǎn)向，產(chǎn)業(yè)鏈毛利水平整體下行并將逐步向傳統(tǒng)制造業(yè)看齊。今年初以來，除上游多晶硅外，組件和電池片價格持續(xù)下跌，其中部分電池片價格已經(jīng)在1美元/瓦的低位。從本質(zhì)上看，各主要需求國減補(bǔ)政策的推出，并不是要壓制光伏的應(yīng)用，而是針對光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤過高而做出的自上而下的調(diào)整。

　　價格下跌主要還是由供需失衡引起，產(chǎn)能大增的同時，出貨量同比減少。據(jù)市場調(diào)研公司IMS報告，光伏組件的產(chǎn)能在2010年增加了近70%，今年上半年產(chǎn)能將達(dá)到35GW，而今年一季度全球光伏組件出貨量卻下降了近10%。

　　盡管今年初以來價格持續(xù)下跌，不過目前光伏業(yè)總體毛利率水平并不算低，越是上游領(lǐng)域利潤越豐厚。比如多晶硅環(huán)節(jié)毛利率總體在50%以上，但下游組件廠商日子最為難過，大都依靠延伸產(chǎn)業(yè)鏈來拉平毛利水平�？傮w上，產(chǎn)業(yè)一體化的公司綜合毛利率大約在15%之間，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的不同業(yè)績差異顯著。從光伏業(yè)利潤最高的多晶硅來看，隨著包括保利協(xié)鑫、瓦克等多家國際多晶硅大廠宣布擴(kuò)產(chǎn)計劃，從明年開始到2015年，多晶硅的市場供應(yīng)將持續(xù)大量增加，目前價格仍然堅挺的多晶硅，也將隨著市場需求增速放緩及供給增長而回歸合理的利潤水平。

　　在市場增長放緩及供應(yīng)過剩的背景下，二、三線廠商將逐漸退出市場，行業(yè)洗牌將開始正式上演。2010年光伏市場供不應(yīng)求，給二線企業(yè)提供了足夠的生存空間，而今年這種市場現(xiàn)象將不復(fù)存在。

　　盡管全球需求一季度同比下降，但從相關(guān)上市公司的一季報發(fā)現(xiàn)，很多一線廠商雖然未達(dá)到預(yù)期出貨量，但增幅仍然較大，勢必進(jìn)一步擠占小廠的市場份額，這也反映出光伏業(yè)集中度逐步提高的態(tài)勢。近日，天合光能將一季度出貨量由351MW下調(diào)至320-322MW，增幅依然驚人，去年同期僅為192.6MW。這并非個案，天威英利和晶澳能源對全年的出貨量目標(biāo)都設(shè)定在增長50%以上。

　　市場環(huán)境的變化往往導(dǎo)致行業(yè)格局的變化，行業(yè)整體利潤下滑與集中度的提高，將促使光伏企業(yè)進(jìn)一步降低成本、加強(qiáng)自主創(chuàng)新，以在未來的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。