近日，臥龍電氣集團股份有限公司2013年度第一期短期融資券募集說明書對公司所處的電機行業(yè)進行了分析。

電動機也稱電機，它是將電能轉(zhuǎn)換為機械能，作為電器或各種機械、裝備的動力源。電機行業(yè)分大電機、中小型電機、分馬力電機、微電機和電動工具五大分行業(yè)，通常情況下又將分馬力電機和微電機合稱為“小功率電機”或“微分電機”。公司電機業(yè)務(wù)主要包括微分電機、中小型電機及其控制裝置，其中微分電機系列產(chǎn)品主要用于家用電器行業(yè)；中小型電機系列產(chǎn)品主要用于各類裝備行業(yè)、冶金、礦山和建筑行業(yè)。電機控制裝置是一種接收外部控制信號或反饋信號，經(jīng)過信號處理和功率放大，使電機完成預(yù)期運動的裝置，一般由控制部分和功率放大部分組成。

電機行業(yè)分類及臥龍電氣電機產(chǎn)品概況

1、電機行業(yè)監(jiān)管體制和產(chǎn)業(yè)政策

（1）監(jiān)管體制

公司電機業(yè)務(wù)隸屬于微分電機行業(yè)和中小型電機行業(yè)，中國電器工業(yè)協(xié)會微電機分會、分馬力電機分會和中小型電機分會承擔(dān)著部分行業(yè)管理的職能，行業(yè)協(xié)會及歸口研究所的主要職責(zé)包括：對行業(yè)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品進行質(zhì)量監(jiān)督抽查、制定產(chǎn)品價格政策、制修定產(chǎn)品的國家/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)等。公司是微電機分會、分馬力電機分會和中小型電機分會的副理事長單位，參與了部分國家/行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定。

（2）主要產(chǎn)業(yè)政策

電機作為機電能量轉(zhuǎn)換的重要裝置，是電氣傳動的基礎(chǔ)部件，它不僅是工業(yè)設(shè)備的動力，更是實現(xiàn)生活現(xiàn)代化的動力。電機性能和質(zhì)量的先進程度是反映一個國家自動化水平的指標(biāo)，對國民經(jīng)濟、能源利用、環(huán)境保護和人民生活質(zhì)量的提高起著十分重要的作用。因此，國家歷來重視電機行業(yè)的發(fā)展，以下是近年來國家陸續(xù)出臺的主要相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策：

①《促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》，【2005】。

②《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》，【2006】。

③《中小型三相異步電動機能效限定值及節(jié)能評價》,【2006】。

④《“十一五”十大重點節(jié)能工程實施意見》，【2006】。

⑤《國務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》【2006】。

⑥《關(guān)于提高我國中小型電機出口退稅率的建議》，【2006】。

⑦《關(guān)于“十一五”期間加快轉(zhuǎn)變機電產(chǎn)品出口增長方式的意見》，【2006】

⑧《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》及其實施細(xì)則，【2009】。

⑧《“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”高效電機推廣目錄》（第一、二批），【2010,2011】。

⑨《節(jié)能產(chǎn)品惠民工程高效電機推廣實施細(xì)則》，【2010】

（3）具體措施

國務(wù)院關(guān)于《裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中明確指出：“用好節(jié)能產(chǎn)品補貼資金，對購買高效節(jié)能裝備產(chǎn)品的終端用戶給予補貼，2009年先行開展對高效電機推廣應(yīng)用的補貼”。

《“十一五”十大重點節(jié)能工程實施意見》規(guī)定：更新淘汰低效電動機及高耗電設(shè)備，提高電機系統(tǒng)效率，推廣變頻調(diào)速、永磁調(diào)速等先進電機調(diào)速技術(shù)，改善風(fēng)機、泵類電機系統(tǒng)調(diào)節(jié)方式，逐步淘汰閘板、閥門等機械節(jié)流調(diào)節(jié)方式，優(yōu)化電機系統(tǒng)的運行和控制。

《中小型三相異步電動機能效限定值及節(jié)能評價》將電機能效分為三級，能效一級為超高效電機，能效二級為高效電機，能效三級為普通電機，該文件已于2007年7月1日實施。文件規(guī)定，2011年7月1日以后，將禁售三級能效電機。在國務(wù)院主導(dǎo)下，我國將全面推廣應(yīng)用高效電機，這必將給制造工藝和生產(chǎn)裝備先進的高效電機生產(chǎn)企業(yè)帶來新的商機，有利于促進技術(shù)領(lǐng)先、形成規(guī)模效應(yīng)的電機企業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，幫助高效電機生產(chǎn)企業(yè)進一步做大做強。

2、電機行業(yè)現(xiàn)狀及產(chǎn)業(yè)特征

（1）行業(yè)現(xiàn)狀

國內(nèi)微分和中小型電機行業(yè)的生產(chǎn)廠商眾多，市場競爭主要體現(xiàn)在產(chǎn)品的技術(shù)含量、價格和生產(chǎn)規(guī)模等方面，由于市場機制的不完善，行業(yè)的價格競爭較為激烈，已對行業(yè)的良性發(fā)展帶來不利的影響。隨著電機能效標(biāo)識的強制執(zhí)行、市場優(yōu)勝劣汰作用的顯化以及行業(yè)進入壁壘的進一步強化，價格競爭影響將逐步弱化。

目前，國內(nèi)微分和中小型電機的生產(chǎn)及配套廠家在2,000家以上，已成為國民經(jīng)濟和國防現(xiàn)代化建設(shè)中不可缺少的一個基礎(chǔ)產(chǎn)品。隨著我國電機行業(yè)不斷發(fā)展壯大，尤其是國內(nèi)企業(yè)走向國際市場直接與國外著名公司面對面競爭，世界電機加工制造逐步向中國轉(zhuǎn)移，目前我國已經(jīng)成為電機產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)大國和出口大國，但生產(chǎn)的大多是低效耗能的普通電機，產(chǎn)品檔次比較低、技術(shù)含量不高。許多技術(shù)含量高的產(chǎn)品，如高速精密無刷主軸電機、高精度步進電機等尚未在中國生產(chǎn)，仍處于依賴進口的狀態(tài)。

由于電動機能源效率水平的提高對于能源節(jié)約、環(huán)境保護具有重要意義，各國家紛紛制定了電機能效標(biāo)識，并頒布法令強制執(zhí)行。我國從2011年7月1日起，執(zhí)行高效電機（二級效率）能效標(biāo)準(zhǔn)，禁止普通效率電機（三級效率及以下）的生產(chǎn)；在歐盟，為執(zhí)行歐洲議會與歐盟理事會EuP指令，2011年6月16日開始，電動機不應(yīng)低于IE2級能效水平；在美國，2010年強制執(zhí)行NEMA設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)（即NEMA12-11標(biāo)準(zhǔn)）超高效率電機（PremiumEfficiency）指標(biāo)。

從長期發(fā)展趨勢看，低效耗能的普通電機將逐步被環(huán)保節(jié)能的高效電機所取代，并向無刷化、永磁化、數(shù)字化、智能化電機方向發(fā)展。

（2）產(chǎn)業(yè)特征

電機作為機電能量轉(zhuǎn)換的重要裝置，是電氣傳動的基礎(chǔ)部件，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、產(chǎn)品品種眾多、規(guī)格繁雜，其產(chǎn)品特性決定該產(chǎn)業(yè)集中度不高、生產(chǎn)企業(yè)及涉及的細(xì)分行業(yè)較多，無明顯的周期性、區(qū)域性、季節(jié)性特征。

3、電機市場容量及供需關(guān)系

（1）市場供需狀況分析

微分電機產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)自動化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、國防現(xiàn)代化、辦公自動化、家庭現(xiàn)代化等各個領(lǐng)域。為了提高市場競爭力，不斷降低成本，滿足各個領(lǐng)域的需要，微分電機正加速朝著專業(yè)化、規(guī)模化、自動化生產(chǎn)方向發(fā)展。目前，微分電機的主要應(yīng)用領(lǐng)域如下圖所示：

微分電機主要應(yīng)用領(lǐng)域

（資料來源：根據(jù)公開資料整理）

目前國際市場微分電機年需求量約在100億臺左右。通常家庭微電機的數(shù)量可用來衡量一個地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)達程度，美國家庭平均在58臺左右，我國家庭平均約為14臺（城市家庭約為20-30臺），與發(fā)達國家差距還非常大，近年國內(nèi)電機市場增速保持在20%左右，遠(yuǎn)高于發(fā)達國家年增速約5%左右的水平。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，國內(nèi)微分電機市場發(fā)展?jié)摿�巨大。中小型電機目前約有300多個系列，主要作為風(fēng)機、水泵、壓縮機、紡織機械、軋鋼設(shè)備、機床、印刷機、造紙機、起重機械、建筑機械及礦山車輛等重要機械的驅(qū)動裝置。中小型電機的需求與發(fā)電設(shè)備一般呈3.5：1的正比關(guān)系，根據(jù)電力工業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃預(yù)測，2012年前我國發(fā)電設(shè)備年均新增裝機容量在7,000萬千瓦以上，由此推算，中小型電機未來增長空間較大。

綜上所述，電機產(chǎn)品未來需求將保持持續(xù)、穩(wěn)定增長。

（2）競爭格局及市場份額情況

在微分電機產(chǎn)品方面，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于家用電器領(lǐng)域，是中國家用電器用電機的主要廠商之一，上市以來公司綜合指標(biāo)一直位居行業(yè)的前茅。該市場的主要競爭對手及其市場份額如下表所示：

微分電機市場的主要廠家情況 單位：萬臺

（資料來源：公司公告、中信建投研究報告）

在中小電機產(chǎn)品方面，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品主要應(yīng)用于裝備機械、冶金、礦山和建筑等領(lǐng)域。中小型電機產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，目前該行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)眾多、行業(yè)集中度不高，仍處于完全競爭狀態(tài)，隨著各國強力推行高效電機產(chǎn)業(yè)政策，行業(yè)大整合已為大勢所趨。公司在中小電機行業(yè)的部分細(xì)分領(lǐng)域中具有較為領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)，如子公司歐力臥龍生產(chǎn)的振動電機在行業(yè)內(nèi)市場占有率排名全球第二、全國第一。

公司主要立足于中高端電機產(chǎn)品的發(fā)展。在微分電機領(lǐng)域，公司利用2006年7月非公開發(fā)行股票募集的資金完成了產(chǎn)品技術(shù)升級，目前客戶穩(wěn)定，基本實現(xiàn)了“龍頭對龍頭”的銷售格局。在中小型電機領(lǐng)域，公司在風(fēng)機電機、振動電機等細(xì)分行業(yè)中具有較高的市場占有率，下屬子公司臥龍電氣集團杭州研究院有限公司也儲備了多項先進技術(shù)，但由于公司中小型電機目前的生產(chǎn)條件實施產(chǎn)品升級存在一定困難，廠房、設(shè)備亟待更新?lián)Q代。若公司不能及時完成廠房、設(shè)備的更新?lián)Q代，則可能錯失行業(yè)整合過程中進一步做大做強的機遇。（鋼聯(lián)）