首季用電數(shù)據(jù)穩(wěn)中有變

———一季度用電數(shù)據(jù)觀察

４月１５日、１６日，國家能源局、國家統(tǒng)計局前后腳發(fā)布了一季度電力和經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。全社會用電量同比增長５．４％，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長７．４％。一季度電力消費彈性系數(shù)降至０．７３。

７．４％的ＧＤＰ增速是２０個季度以來最低。乍看起來有點兒讓人憂心，但放眼全球，就會發(fā)現(xiàn)這仍然是世界經(jīng)濟最亮眼的表現(xiàn)。六、七年之間，全球經(jīng)濟仍在國際金融危機后的泥潭中掙扎，中國經(jīng)濟卻一枝獨秀。如果再考慮到我國溫和的通貨膨脹率和登記失業(yè)率，這更是讓任何國家艷羨的教科書般的經(jīng)典數(shù)據(jù)。

事實上，排除超強刺激因素，我國經(jīng)濟增速也只是延續(xù)了國際金融危機以后溫和放緩的態(tài)勢。這是任何一個像中國這樣的大型經(jīng)濟體，經(jīng)歷長期超高速發(fā)展后的必然調(diào)整。同時，低通脹水平和接近自然失業(yè)率的充分就業(yè)水平，以及成為常態(tài)的嚴重霧霾，說明我國經(jīng)濟并沒有偏離潛在增長率。今年我國經(jīng)濟增長預(yù)期目標是7.5%左右，7.4%的增速說明我國經(jīng)濟仍處在合理區(qū)間，首季我國經(jīng)濟運行平穩(wěn)。

回頭看用電數(shù)據(jù)。

用電數(shù)據(jù)為觀察經(jīng)濟形勢的領(lǐng)先指標，是因為經(jīng)濟大勢決定了電力數(shù)據(jù)的可能。７．２％的３月用電增幅看起來比前兩月（４．５％）有大幅提高，但是，如果考慮到去年３月２．０％的近年最低增速，就會明白，一季度用電形勢沒有出現(xiàn)大幅波動，跟平穩(wěn)運行的經(jīng)濟相符合。

不過，５．４％的季度用電增速比去年四季度和全年用電增速（均為７．５％）有較大幅度下降。但這仍與溫和下降的ＧＤＰ增長率相匹配，并足證我國沒有因為經(jīng)濟溫和放緩而實施強刺激政策。

來看其他宏觀經(jīng)濟指標。創(chuàng)下新低的通貨膨脹率說明我國實際利率走高，資金價格上漲必然導致投資活動減弱。數(shù)據(jù)顯示，２０１３年，我國固定資產(chǎn)投資增長１９．６％，創(chuàng)下１０年來新低，最終消費對ＧＤＰ的貢獻為５１．８％，超過資本貢獻率。今年以來固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落。一季度，固定資產(chǎn)投資同比實際增長１６．３％。經(jīng)濟學原理指出，投資波動的幅度明顯大于經(jīng)濟波動幅度；投資波動直接影響工業(yè)用電量。而我國用電量構(gòu)成中，工業(yè)用電又占絕對權(quán)重（７０％以上）。也就是說，經(jīng)濟的小幅波動背后是投資的大幅波動，而投資的波動將經(jīng)由工業(yè)用電的波動明顯帶動總用電數(shù)據(jù)的波動。這就解釋了為什么整體經(jīng)濟增速的溫和走低，卻導致了用電增速的較大幅度下降。

分產(chǎn)業(yè)看。首季第二產(chǎn)業(yè)用電表現(xiàn)溫和，以５．３％的增幅支撐了第二產(chǎn)業(yè)７．３％的增加值增幅。輕工業(yè)用電擺脫了今年前２月１．６％的微增，一季度站上５．０％的中速臺階。在去年一季度高耗能工業(yè)用電量增速偏低的情況下，今年首季重工業(yè)用電增長５．３％。面對嚴峻的資源環(huán)境壓力，這實在是一個非常適宜的表現(xiàn)。

可以預(yù)見，在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整力度加大，提質(zhì)增效升級加速的情況下，工業(yè)用電特別是重工業(yè)用電將保持在合理區(qū)間。從而也大體決定，我國用電增速將再難出現(xiàn)超高速增長情形，電力消費彈性系數(shù)從此進入“１”以內(nèi)。在電氣化水平不斷提高的同時，我國單位ＧＤＰ電耗仍將持續(xù)下降。因此，記者仍維持年初的審慎判斷：全年用電增速將降至６．６％左右。在今年后期我國經(jīng)濟增長有望快于首季的主流判斷下，后期用電量增速將高于首季。

相形之下，首季第三產(chǎn)業(yè)用電表現(xiàn)較為乏力，以６．６％的增幅支撐了第三產(chǎn)業(yè)７．８％的增加值增幅。我國第三產(chǎn)業(yè)用電長期高速增長。在去年首季用電整體低迷的情況下，第三產(chǎn)業(yè)還曾創(chuàng)出９．２％的高增速，一枝獨秀。今年一季度卻只錄得６．６％的中速增幅，比去年平均水平低出３．７個百分點。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整向縱深推進，服務(wù)業(yè)增加值比重超過第二產(chǎn)業(yè)的背景下，第三產(chǎn)業(yè)用電增速的大幅回落，引人關(guān)注。

表現(xiàn)更為疲軟的是生活用電。居民生活用電同樣保持了很長時間的高速增長，去年和前年還在１０％上下。但從去年開始，一季度發(fā)生突降，只有３．１％的增幅。在去年基數(shù)本就不高的情況下，今年一季度又只錄得６．０％的中速增幅。個中之謎仍無權(quán)威解答。此后生活用電會否類同去年逐步恢復(fù)，其走勢實為又一值得密切關(guān)注之處。