原因不僅在于臨時(shí)需求

美國(guó)2012年的風(fēng)力發(fā)電開(kāi)發(fā)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了“掀起了革命”的天然氣火力發(fā)電。雖然很大原因在于生產(chǎn)稅收抵免（PTC）即將到期而產(chǎn)生了大量臨時(shí)需求，但還存在僅以這一理由難以解釋的“結(jié)構(gòu)性變化”。

的確，借助PTC，成本會(huì)降低，但即便如此，目前風(fēng)力發(fā)電成本也高于燃?xì)饣鹆Πl(fā)電，如果購(gòu)電方?jīng)]有意向，就無(wú)法簽訂售電合同。

在已實(shí)行必須采購(gòu)一定比例可再生能源電力的RPS制度（Renewables Portfolio Standard）的州，電力公司不得不采購(gòu)風(fēng)力發(fā)電。不過(guò)，有些州已幾近達(dá)到RPS的極限，而且還有21個(gè)州尚未實(shí)行RPS制度；還存在延長(zhǎng)實(shí)行制度期限的彈性規(guī)定；在風(fēng)力發(fā)電電力收購(gòu)者中，還存在不受RPS規(guī)制的普通運(yùn)營(yíng)商。因此RPS制度不可能是風(fēng)力復(fù)蘇的主要原因。

反而倒是“電力價(jià)格超長(zhǎng)期固定”這一商品性得到重新認(rèn)識(shí)，可編入投資組合的益處獲得較高評(píng)價(jià)，這些因素提高了風(fēng)力發(fā)電的需求。

進(jìn)行收購(gòu)的電力公司、進(jìn)行開(kāi)發(fā)的開(kāi)發(fā)商、對(duì)電力開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資的運(yùn)營(yíng)商以及進(jìn)行貸款的金融機(jī)構(gòu)等面對(duì)能源價(jià)格變動(dòng)因素日益增加的狀況，開(kāi)始重視“價(jià)格超長(zhǎng)期固定”這一特點(diǎn)。也就是說(shuō)，開(kāi)始高度關(guān)注風(fēng)力發(fā)電作為風(fēng)險(xiǎn)套期保值手段的價(jià)值。

超長(zhǎng)期固定合同的套期保值功能

首先，收購(gòu)電力的電力公司對(duì)于風(fēng)力發(fā)電的認(rèn)識(shí)開(kāi)始發(fā)生變化。從按照RPS制度義務(wù)收購(gòu)電力，轉(zhuǎn)變?yōu)閺碾娫磧?yōu)化組合的角度出發(fā)積極地進(jìn)行探討。

大規(guī)模電力收購(gòu)商開(kāi)始產(chǎn)生疑問(wèn)，偏重天然氣火力發(fā)電的電源構(gòu)成是否合理？隨著頁(yè)巖氣革命的興起，利用低價(jià)燃料所發(fā)的電力非常具有吸引力。不過(guò)，天然氣火力發(fā)電的燃料費(fèi)在成本中所占的比例較高，而燃料費(fèi)會(huì)不斷發(fā)生變化。并且，如果現(xiàn)在的燃料價(jià)格是最低價(jià)，那么將來(lái)價(jià)格必定會(huì)上升。實(shí)際上，目前天然氣期貨行情已在看漲。

另一方面，風(fēng)電場(chǎng)及百萬(wàn)瓦級(jí)太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)施所發(fā)的電力，一般是由開(kāi)發(fā)商（發(fā)電企業(yè)）與電力公司簽訂20年～25年的固定價(jià)格收購(gòu)合同（PPA：Power Purchase Agreement）。從電力收購(gòu)方來(lái)看，較好的組合是目前價(jià)格較低但會(huì)發(fā)生變化的天然氣火力發(fā)電，與目前價(jià)格較高但長(zhǎng)期處于穩(wěn)定狀態(tài)的風(fēng)力發(fā)電相結(jié)合。

在美國(guó)，新開(kāi)發(fā)的風(fēng)力發(fā)電通過(guò)PPA合同及所有權(quán)，作為自備電源得到充分利用的比率在2011年為76％，而在2012年已經(jīng)上升至85％（其他15％是向市場(chǎng)售電的商業(yè)發(fā)電廠（Merchant Power Plant）。這85％中，PPA占76％，所有權(quán)占9％。到2012年，與新風(fēng)力電源簽訂采購(gòu)合同的電力公司已經(jīng)從2011年的44家增加到了66家。從2012年的風(fēng)力發(fā)電認(rèn)購(gòu)單位來(lái)看，除了66家電力公司，還有9家電力經(jīng)紀(jì)商、18家工業(yè)企業(yè)、11個(gè)大學(xué)等教育機(jī)構(gòu)以及8個(gè)地方政府等。

谷歌看好風(fēng)力發(fā)電的理由

作為回避天然氣燃料成本變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（保值）的手段，主要包括期貨合同及期權(quán)交易等。不過(guò)，在5年乃至10年的長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，這種傳統(tǒng)的套期保值手段并不充分。在這種情況下，價(jià)格在20年～25年內(nèi)固定的風(fēng)力發(fā)電作為天然氣的“替代燃料”，吸引力與日俱增。

目前持續(xù)在可再生能源領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模投資的谷歌正是著眼于這一點(diǎn)。該公司最大的運(yùn)營(yíng)成本在于電力。向風(fēng)力發(fā)電投資的原因，不僅在于減排二氧化碳，還對(duì)對(duì)沖成本變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值功能寄予厚望。該公司電力負(fù)責(zé)人說(shuō)：“不管是天然氣價(jià)格較低，還是PTC的作用今后將逐漸弱化，風(fēng)力發(fā)電的投資組合價(jià)值非常具有吸引力。”

奧巴馬政權(quán)表示將針對(duì)可再生能源永久實(shí)行PTC，使得可再生能源所擁有的新價(jià)值受到關(guān)注，這應(yīng)該也是谷歌看好風(fēng)力發(fā)電的一個(gè)原因。

與天然氣火力互補(bǔ)

天然氣火力發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電是互補(bǔ)關(guān)系。選擇天然氣還是選擇可再生能源，這種二選一的探討是毫無(wú)意義的。兩者在采購(gòu)成本方面，屬于長(zhǎng)期固定電源和變動(dòng)電源的組合，在供求變動(dòng)方面，屬于難以調(diào)節(jié)的電源和易于調(diào)節(jié)的電源，存在互補(bǔ)關(guān)系。對(duì)風(fēng)力成本將下降和天然氣價(jià)格將上升的預(yù)測(cè)加速了兩者相結(jié)合的進(jìn)程。再加上對(duì)百萬(wàn)瓦級(jí)太陽(yáng)能設(shè)施實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)平價(jià)（采用太陽(yáng)能發(fā)電的成本下降到與電力零售價(jià)格相當(dāng)）的討論。我們終于開(kāi)始步入這樣一個(gè)時(shí)代。

隨著可再生能源普及率的提高，這些討論將變得更易于理解。最近剛剛決定推動(dòng)可再生能源發(fā)展的日本需要具備著眼于未來(lái)的創(chuàng)造力。

這種變化對(duì)于思考日本的未來(lái)也非常具有啟發(fā)性。在無(wú)需考慮燃料費(fèi)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的燃料費(fèi)調(diào)整制度之下，對(duì)于電力公司來(lái)說(shuō)，火力發(fā)電是能夠?qū)⑷剂腺M(fèi)變動(dòng)轉(zhuǎn)嫁到電價(jià)中、在經(jīng)營(yíng)方面保持穩(wěn)定的電源（對(duì)于被轉(zhuǎn)嫁的用電方來(lái)說(shuō)是不穩(wěn)定電源）。不過(guò)，這個(gè)只限電力公司和燃?xì)夤�司可擁有的特�?quán)，如果因受到會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)過(guò)于寬松的批評(píng)而被廢止，會(huì)出現(xiàn)什么情況？如何對(duì)沖燃料成本變動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，這是全球共通的課題。作為分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的手段，燃料費(fèi)為零、成本變動(dòng)較小的可再生能源的價(jià)值應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步得到提升。

技術(shù)開(kāi)發(fā)取得進(jìn)展，業(yè)務(wù)可靠性增加

美國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)（AWPA：American Wind Power Association）在2012年年底，提出了用6年時(shí)間分階段將減稅水平下調(diào)至零的PTC淡出方案。這或許是避免廢除PTC的苦肉計(jì)，但可以看出，即使減稅水平降低，只要PTC制度繼續(xù)存在，就能維持向風(fēng)力發(fā)電的投資。

其原因在于，隨著風(fēng)力發(fā)電的普