國家政策對節(jié)能環(huán)保的重視度提升，工業(yè)節(jié)能的重要性凸顯。

東北證券研報指出，2008年-2012年，全國財政節(jié)能環(huán)保支出累計達到1.14萬億元，年均增長24.1%，我國能源需求現(xiàn)狀及環(huán)保壓力要求加大節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。工業(yè)部門是我國的能源消費大戶，工業(yè)用能約占全國能源消費總量的70%左右；我國工業(yè)節(jié)能的潛力巨大，通過節(jié)能減排措施，可以降低能源投入，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)快速增長。

中央財政將安排專項資金推廣節(jié)能產(chǎn)品，節(jié)能產(chǎn)品類型在工業(yè)領(lǐng)域新增風機、水泵、壓縮機、變壓器等產(chǎn)品，高效節(jié)能產(chǎn)品市場份額目標為提高到40%以上，節(jié)能減排已成為我國工業(yè)發(fā)展的指導性方向。

東北證券認為，工業(yè)節(jié)能是我國節(jié)能減排的重點領(lǐng)域，市場發(fā)展空間較大。工業(yè)領(lǐng)域主要的高能耗行業(yè)包括鋼鐵、化工、電力、石油加工、冶煉等產(chǎn)業(yè)，《工業(yè)節(jié)能“十二五”規(guī)劃》提出到2015年規(guī)模以上工業(yè)增加值能耗比2010年下降21%左右；鋼鐵、石化等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的節(jié)能減排壓力加大，工業(yè)節(jié)能具有較大的發(fā)展空間。合同能源管理助推工業(yè)節(jié)能發(fā)展，將進入快速成長期。根據(jù)《十二五節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》的規(guī)劃，到2015年，全國節(jié)能服務業(yè)總產(chǎn)值將突破3000億元；“十二五”期間，節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的年均銷售增速預計將保持在30%左右。

合同能源管理是節(jié)能服務產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，目前我國EMC市場大約70%集中在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域，國家財政政策扶持推動合同能源管理產(chǎn)業(yè)在近幾年加速發(fā)展。裝備制造業(yè)在工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域大有可為，中長期發(fā)展前景看好。工業(yè)節(jié)能裝備產(chǎn)業(yè)相關(guān)的裝備包括高效電機、泵、風機、壓縮機、高效復合冷凝器等，螺桿膨脹發(fā)電機、高效復合冷凝器等產(chǎn)品近年來的市場需求形式向好。

在工業(yè)節(jié)能相關(guān)裝備中，高效復合型蒸發(fā)式冷卻冷凝器已入選國家節(jié)能技術(shù)推廣目錄，螺桿膨脹發(fā)電機是低溫余熱回收新型裝臵，工業(yè)水處理設(shè)備與技術(shù)是提高鍋爐等設(shè)備熱效率的有效途徑—山股份、南方泵業(yè)、隆華節(jié)能分別在螺桿膨脹發(fā)電機、不銹鋼沖壓焊接泵、高效復合冷凝器產(chǎn)品領(lǐng)域位于市場領(lǐng)先地位。

行業(yè)重點公司：國家政策扶持與市場需求等因素將推動工業(yè)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)保持持續(xù)較快發(fā)展，在工業(yè)節(jié)能裝備領(lǐng)域，高效復合冷凝器、螺桿膨脹發(fā)電機、泵等產(chǎn)品將受益于國家政策扶持，建議中長期關(guān)注隆華節(jié)能、開山股份、南方泵業(yè)等相關(guān)公司。

風險因素：宏觀經(jīng)濟持續(xù)走弱，國家相關(guān)節(jié)能政策低于預期等。