太陽能行業(yè)的發(fā)展趨勢日漸向好，這得益于良好的需求評估結(jié)果（特別是中國和日本的需求）、定價趨勢轉(zhuǎn)強(qiáng)和供應(yīng)繼續(xù)維持在合理水平。

中國是太陽能行業(yè)的一大變數(shù)。中國已超過德國成為最大的太陽能市場，中國的太陽能產(chǎn)品供應(yīng)量位居全球第一，同時存在供應(yīng)過剩問題。

正如筆者今天早些時候提到的，Raymond James認(rèn)為，中國巨大的太陽能市場能否轉(zhuǎn)化成實際的產(chǎn)品需求還不清楚。瑞士信貸的分析師Patrick Jobin、Brandon Heiken和Maheep Mandloi認(rèn)為，需求就在那里，不是有沒有的問題，而是何時出現(xiàn)的問題。

中國接連出臺鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策令瑞信的分析師們感到鼓舞，他們堅持認(rèn)為2013年中國光伏裝機(jī)容量將達(dá)8吉瓦，2014年將達(dá)12吉瓦，使中國成為全球最大的光伏市場。

對于需求的評估表明，中國過去3個月推出的支持政策能夠促進(jìn)需求的增長，20年期間的上網(wǎng)電價補貼(FiT)政策已經(jīng)明確，并且只需獲得中國國家發(fā)展和改革委員會(NDRC)的批準(zhǔn)即可。

中國還停止對小型光伏產(chǎn)品供應(yīng)商提供資金，此舉是為了迫使市場形成合理的定價，同時促進(jìn)行業(yè)整合。

中國光伏產(chǎn)能擴(kuò)張所獲得的融資有限，這正促使中國光伏企業(yè)的增長策略向更加健康的外包和項目管理模式轉(zhuǎn)變，這一情況進(jìn)一步支持了瑞信有關(guān)一線光伏產(chǎn)品供應(yīng)商處于最有力地位且這些供應(yīng)商利潤率或?qū)⑸仙�的觀點（一線光伏企業(yè)的產(chǎn)能為33吉瓦，需求為37吉瓦）。

中國國家開發(fā)銀行(China Development Bank)和其它中資銀行為中國一線光伏企業(yè)的營運資金和項目提供信貸支持，但不會輕易向二三線生產(chǎn)商提供融資，除非它們能夠成為一線光伏企業(yè)的原設(shè)備制造商(OEM)，否則將被迫進(jìn)行整合。

光伏電池模塊制造商基本上表示不愿擴(kuò)大產(chǎn)能，但相反仍愿意通過OEM來實現(xiàn)擴(kuò)張。雖然收購被低估的資產(chǎn)或許有吸引力，如晶科能源(Jinko)第二季度的收購，但多數(shù)公司認(rèn)為即使只閑置了兩年的產(chǎn)能就已接近商業(yè)報廢了，而功率較低的電池板只能折價出售，這表明一線供應(yīng)商較為合理的供應(yīng)狀況仍將受到限制。隨著需求的繼續(xù)增長，這意味著光伏產(chǎn)品的定價將呈上升趨勢。

最令人興奮的是：由于需求增長且供應(yīng)減少，中國光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)過剩的問題有望在一年內(nèi)得到解決。

光伏產(chǎn)品的需求可能在2014年年底或2015年接近一線光伏企業(yè)的供應(yīng)水平。如果在此之前的某些季度需求突然大增，那么多晶硅的現(xiàn)貨價格或在西門子(Siemens)現(xiàn)金生產(chǎn)成本每千克15-19美元的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲。