隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，人力成本上升和人口老齡化不斷加劇，與此同時，機器人的成本卻在不斷下降，性能也在不斷提升，從而導(dǎo)致機器人的性價比日益凸顯，投資回報周期也由2010年的5年左右縮短到目前的不到3年。同時，機器人也能夠在惡劣、危險以及重復(fù)等特殊、不宜于人工作的環(huán)境中工作，具有人工勞動力所不具備的優(yōu)勢，因此機器人替代人工將是大勢所趨。

工業(yè)機器人市場蓬勃發(fā)展。全球工業(yè)機器人近幾年新裝量保持以10%左右的速度增長，并在各個領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。而中國在2011年機器人新裝量排全球第四，首次超過了兩萬臺。通過對比工業(yè)機器人在日本、韓國的發(fā)展，我們可以發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟水平達到人均GDP為5000美元～7000美元這一階段時，新裝機器人量得到爆發(fā)式的增長。

而在2012年，我國GDP達到6100美元，已經(jīng)進入到機器人需求爆發(fā)式增長的時期，因此，我們認為，近兩年或?qū)⒊蔀闄C器人的爆發(fā)元年。我國機器人市場潛力巨大。首先，機床行業(yè)規(guī)模表明我國制造業(yè)對自動化加工裝備的需求空間巨大；其次，我國機器人使用密度還處于極低的水平，機器人使用密度的提升將帶動機器人需求量的提升。通過對比美德日韓，我們測算我國機器人市場規(guī)模將超過160萬臺，相比較于目前不到10萬臺的裝配量，還有巨大的發(fā)展空間。

在投資策略方面，機器人產(chǎn)業(yè)鏈已被高度關(guān)注，只有綜合能力強，技術(shù)實力強，有產(chǎn)業(yè)地位的企業(yè)能夠勝出。針對整機生產(chǎn)廠商和系統(tǒng)集成商，我們推薦機器人（300024，國內(nèi)最早進入機器人領(lǐng)域的企業(yè)+背靠中科院沈陽自動化研究所+大量技術(shù)儲備，布局多個領(lǐng)域），博實股份（002698，石化自動化領(lǐng)域龍頭+哈工大機器人研究所技術(shù)支持）以及智云股份（300097，國內(nèi)汽車裝配線領(lǐng)域龍頭+業(yè)績拐點）。